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打造飞机租赁产业国际竞争力

来源:金融时报 发布时间:2018-09-14

中国飞机租赁公司在全球航空金融产业中的影响力正在逐步提升。有关统计数据显示,2007年,我国租赁公司在全球租赁市场中占据的份额几乎可以忽略不计,而在2017年底,全球每10架飞机中,就有1架来自中国公司。

 

多位从事飞机租赁业务的专业人士认为,在深化金融开放和“一带一路”建设的重要机遇下,我国飞机租赁产业应深耕产业市场、规避金融风险,不断提高飞机资产管理能力,以此提升我国租赁公司在国际上的竞争力,助力航空金融产业实现高质量发展。

 

把握飞机租赁“走出去”机遇

 

近年来,我国航空运输业持续快速发展,为飞机租赁产业“走出去”带来了巨大发展机遇。

 

实际上,飞机租赁是一项高度专业化、市场化、国际化的行业,从全球范围内来看,飞机租赁业已历经了六、七十年的发展历程,非常成熟。而近10年来,随着国内税收、监管、法律、会计等四大配套设施的逐步完善,我国飞机租赁业也取得了迅猛发展,在国际航空租赁的舞台上,也出现了越来越多中资租赁公司的身影。

 

随着“一带一路”建设的持续深化,我国飞机租赁产业也由此迎来了“走出去”的难得机遇。当下“一带一路”沿线不少国家民航产业依然相对落后,对于成立时间较晚、短期内难以与西方主流航空公司建立合作关系的大部分国内租赁公司来说,这是一次难得的历史性机遇,我国租赁公司可以通过利用国内政策的支持和当地政府配套的资源,因地制宜地设计出有针对性的产品。

 

国内市场获外资金融机构青睐

 

事实上,航空融资最早起源于欧洲,航空租赁伴随着航空融资的发展,逐渐扩散到世界各地。随着中国飞机租赁市场的蓬勃发展,越来越多的外资金融机构开始将目光投向中国,国际化的飞机租赁融资活动越来越活跃。

 

德国北德意志州银行总行飞机融资高级董事丁文玉表示,当下,中国飞机租赁市场正逐步进入调整转型的发展阶段。在看好未来中国飞机租赁市场发展潜力的同时,欧洲的银行也希望可以给中国市场提供更多的融资渠道。

 

但需注意,如何盘活飞机资产,是提升我国飞机租赁业务国际市场竞争力的关键。

 

事实上,随着国内飞机租赁业务的发展,机队规模逐步扩大,老旧飞机也在日益增加,这对租赁公司涉及的飞机退租、转租和资产管理能力提出了更高要求。

 

中国华融国际控股有限公司创新业务部副总裁田思明认为,从另一个方面来看,旧飞机租赁或将为未来国内租赁公司开展航空租赁带来股权投资机会。随着过去20年中国航空金融的快速发展,国内飞机机队规模已获得了大幅扩张。在旧飞机租赁这一细分市场内,通过客机改货机、做飞机拆解后的航材销售和整体飞机销售这三个方面,中国市场竞争还比较小,是一个可以关注的投资市场。

 

Stellwagen Finance公司亚太地区负责人Jean-Francois Lascombe也表示,在亚洲市场内,中国具有很大的潜力,租赁公司应该以价值理念为导向,去投资一些具备良好机制的机型,以此来增加飞机在市场内的流动性,加快资产周转。

 

进军国际市场需防范多类风险

 

由于飞机租赁是一门对金融、航空专业知识要求非常高的业务,因此,在开展业务的不同阶段,尤其在处理国际化的飞机租赁业务之时,往往涉及到多种风险问题。

 

业内普遍认为,租赁公司需要充分识别和评估各种不同的风险,在采购、销售、资产管理、飞机交易等多方面,都需切实提升风险控制能力,如此,才能推动飞机租赁业务实现从“大”到“强”的质变。

 

比如,汇率的持续波动,就给租赁公司开展飞机租赁业务带来了一定挑战。李竣表示,比如,一些中资租赁公司保有美元资产,若将国外的子公司合并到境内公司中来,由于汇率的变动,会使整个净资产的波动也较为明显,因而,对于租赁公司而言,资产端和负债端都需进行重新估算。

 

此外,在飞机资产配置上,丁文玉提醒,当租赁公司进行资产交易时,需特别注意资产风险,如资产的选择、利率有无错配、资产进行二次再处置等细节问题,都有可能存在隐含的风险。

 

因此,提升我国飞机租赁业在国际市场的竞争力,仍然有很长的路要走。“飞机租赁业务走国际化发展道路,需要融入国外的思维体系和法律体系。”李竣坦言,并不是做了一单海外航空公司的业务,就可以称之为国际化。我们需要整体提升专业化的飞机资产管理能力,包括飞机租赁资产交易能力和投行化服务能力,这才是发展国际化的终极目标。